دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822The study of the effects of liquidity and credit risk on bank stability in Iran using the Z-score indexبررسی اثرات ریسک نقدینگی و اعتباری بر ثبات بانکی ایران با استفاده از شاخص Z-score131179610.22034/epj.2020.10430.1832FAزهرهاسدیدانشجوی کارشناسی ارشد اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرسکاظمیاوریاستاد دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه یزدحسنحیدریاستادیار دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرسJournal Article20180902The aim of this study is to investigate the effects of liquidity and credit risk on the banking stability in Iran using the unbiased Z-score index. This investigation finds significance with regard to the subjects of bankruptcy and banking crisis. In order to attain the purposes of this research, a sample of 18 Iranian banks for the period of 2007-2017 was used and three main hypotheses were constructed. The Dynamic Panel data approach was applied for the estimation of the model along with the use of the two-step System GMM. The results indicate that credit risk and liquidity risk significantly reduce banking stability but the effect of their interaction is not significant. The findings of the study provide bank managers with better understanding of bank risks and the efforts aimed at managing liquidity and credit risks. It is shown that an increase in the capital has significantly improved banking stability, while inefficiency, return on assets (based on risk-return tradeoff), loan growth, GDP per capita (based on Minsky's financial instability hypothesis) and sanctions on banks have had significant negative effects on banking stability.نظر به اهمیت بحث ورشکستگی و بحرانهای بانکی، هدف محوری پژوهش حاضر بررسی اثرات ریسک نقدینگی و اعتباری بر ثبات بانکی ایران با استفاده از شاخص z-score بدون تورش میباشد. در این راستا اطلاعات مالی 18 بانک کشور طی دوره زمانی 1385 تا 1395 گردآوری شده است. به منظور دستیابی به اهداف پژوهش سه فرضیه اصلی تدوین و برای آزمون آنها از رهیافت دادههای ترکیبی پویا و به طور خاص روش گشتاورهای تعمیمیافته سیستمی دو مرحلهای (SYS-GMM) استفاده شده است. یافتههای این مطالعه نشان میدهد که ریسک نقدینگی و اعتباری به طور معنیداری باعث کاهش ثبات بانکی شدهاند اما اثر تعاملی دو ریسک مذکور بر ثبات بانکی به لحاظ آماری معنیدار نبوده است. به علاوه، افزایش نسبت سرمایه بهبود ثبات بانکی را به همراه داشته است اما ناکارایی، بازدهی (بر اساس مفهوم مبادله ریسک- بازدهی)، نرخ رشد تسهیلات، تولید ناخالص سرانه (بر اساس فرضیه بیثباتی مالی مینسکی) و تحریمها منجر به افت ثبات مالی بانکها شدهاند.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Impact of income inequality on low-income housing affordability in selected metropolises of Iranتاثیر نابرابری درآمد بر استطاعت مالی خرید مسکن خانوارهای کم درآمد مناطق کلانشهری ایران3363191110.22034/epj.2020.10644.1854FAمهدیعسگریدانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه بوعلی سیناعلی اکبرقلی زادهدانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه بوعلی سیناJournal Article20181007Housing is one of the most critical and expensive assets of human life, and it is a costly commodity that requires long-term planning. A major issue in the housing sector is affordability, especially for low-income families. In this paper, we combine the cross-sectional household income-expenditure microdata (generated by the Iranian Statistics Center) and create pseudo-panel data. We make cohorts from the repeated cross-sectional data and examine family behavior for 25 years. This study was conducted from 1991 to 2015 and covered seven metropolises including Tehran, Karaj, Mashhad, Isfahan, Tabriz, Shiraz, and Ahwaz. The target population of this study consisted of those who were born from 1930 to1989. Because rich people make more speculative investment in housing than their need, this behavior affects the housing market and low-income households through the intensification of income inequality. The empirical results demonstrate that the high per capita income inequality of households in metropolises has a negative and significant effect on residual income (i.e. non-housing expenses) and per capita living space. That is, higher income inequality is related to a lower residual income and a lower per capita living space. The results also show that permanent income has a positive and significant effect on housing affordability, and higher permanent income leads to an increase in residual income as well as an increase in per capita living space.مسکن از مهمترین و گران قیمتترین داراییهای دوران زیست انسان بوده وکالایی است پرهزینه که خرید آن مستلزم برنامهریزی بلندمدت میباشد. ﻳﻜﻲ از ﻣﻮﺿﻮﻋﺎت ﺑﺨﺶ ﻣﺴﻜﻦ، اﺳﺘﻄﺎﻋﺖ مالی ﺧﺎﻧﻮارﻫﺎ ﺑﻪ وﻳﮋه ﺧﺎﻧﻮارﻫﺎی ﻛﻢدرآﻣﺪ ﺷﻬﺮی ﺟﻬﺖ ﺗﺄﻣﻴﻦ ﻣﺴﻜﻦ مناسب است. در این مقاله، با ترکیب دادههای مقطعی هزینه-درآمد خانوار تولید شده توسط مرکز آمار ایران و با ساخت دادههای شبه پانل، و نیز با دادهسازی به روش کوهورت و تکرار مقاطع، رفتار خانوارها به مدت 25 سال مورد بررسی قرار میگیرد. مطالعه حاضر برای دوره زمانی 1370 تا 1394 و شامل هفت کلانشهر تهران، کرج، مشهد، اصفهان، تبریز، شیراز و اهواز میباشد که تنها مناطق شهری را در بر میگیرد. افراد هدف مورد مطالعه در این طرح، شاغلینی هستند که در فاصله سالهای 1310 تا 1369 متولد شدهاند. از آنجا که ثروتمندان بیش از تقاضای مصرفی خود سرمایهگذاری سوداگرانه در مسکن انجام میدهند، این رفتار عملکرد بازار مسکن و تقاضای مؤثر مسکن کمدرآمدها و میاندرآمدها را از طریق تشدید نابرابری درآمد تحت تأثیر قرار میدهد. نتایج نشان میدهد افزایش نابرابری درآمد سرانه خانوارها در کلانشهرها اثر منفی و معناداری بر درآمد باقیمانده یا پسماند (مخارج غیر مسکن خانوارها) و بر فضای سرانه دارد. به عبارتی، با افزایش نابرابری درآمد، درآمد پسماند و مساحت سرانه تحت تصرف خانوارها کاهش مییابد. نتایج همچنین نشان میدهد درآمد دائمی اثر مثبت و معنادار بر استطاعت خرید مسکن دارد و افزایش آن باعث افزایش درآمد پسماند و همینطور افزایش مساحت سرانه تحت تصرف خانوار میشود.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Nonlinear mechanism of monetary policy through the stock price channel: Application of the MS-VAR approachمکانیزم انتقال غیر خطی سیاست پولی از کانال قیمت سهام در ایران: رویکرد (MS-VAR)6598179710.22034/epj.2020.10731.1867FAعلیمهدیلودانشگاه تربیت مدرسحسیناصغرپورعضو هیات علمی گروه اقتصاد دانشگاه تبریزJournal Article20181020The capital market plays a very important role in collecting and directing resources towards productive economic activities. In this regard, stock prices can be a significant contribution to the transfer of monetary policy to the real segment of the economy. The aim of this study is to investigate the role of the stock price channel in the mechanism of monetary policy transfer. In addition, due to structural changes, there is the possibility of non-linear transfer of monetary policies and the change in the relationship among the variables over time. Therefore, the MSVAR method, which has many capabilities for dealing with structural changes in different regimes, was used along with the data on GDP, consumer price index, monetary base and Tehran Exchange Stock price Index. These data belonged to a period from the first quarter of 1991 to the fourth quarter of 2015. The results of the research indicated that, in the years after 2008 (regime 0) in the long run and in the years prior to 2008 (regime 1) in short run, the stock price channel had a larger share in transferring money to production. In both regimes, the share of the stock price channel was low in transferring money at the price level.ارزیابی دقیق مکانیزم انتقال پولی، از مهمترین ارکان سیاستگذاری پولی میباشد. زیرا مطالعه مکانیزم انتقال سیاست پولی موجب درک بهتر از چگونگی تأثیر اقدامات پولی بر تولید و سطح قیمتها میشود، از طرفی بازار سرمایه نقش بسیار مهمی در گردآوری و هدایت منابع به سمت فعالیتهای مولد اقتصادی دارد. از این رو قیمت سهام میتواند سهم قابل توجهی در انتقال سیاستهای پولی به بخش حقیقی اقتصاد داشته باشد. لذا شناسایی و تفکیک اثرکانال قیمت سهام میتواند اطلاعات مفیدی در خصوص مکانیزم انتقال سیاست پولی در اختیار سیاستگذاران قرار دهد. از طرفی باید توجه داشت، بدلیل تغییرات ساختاری و همچنین اثرات نامتقارن پول، امکان تغییر شدت اثرگذاری سیاست پولی و نقش کانال قیمت سهام در مکانیزم انتقال پولی وجود دارد. بدین جهت در پژوهش حاضر از روش غیر خطی MSVAR که قابلیت زیادی برای لحاظ کردن تغییر ساختاری دارد، برای بررسی نقش کانال قیمت سهام در مکانیزم انتقال پول استفاده شده است. برای دادههای تحقیق نیز از تولید ناخالص داخلی، شاخص قیمت مصرف کننده، حجم پایه پولی و شاخص قیمت بورس تهران طی فصول 1Q1370 تا 4Q1395 استفاده میشود. نتایج تحقیق بیانگر این است که سهم کانال قیمت سهام در انتقال پول به تولید در رژیم صفر (سالهای بعد از 1384) در طی فصول هشتم و شانزدهم بزرگتر از رژیم یک (سالهای قبل از 1384) بوده و بعد از فصل شانزدهم سهم این کانال در رژیم یک بزرگتر میباشد. از طرف دیگر آثار تورمی این کانال در هر دو رژیم بسیار کم میباشد. در نتیجه برنامهریزی مناسب در جهت نهادسازی، ارتقای نقش بازار سهام در تأمین مالی و افزایش اثربخشی این بازار میتواند علاوه بر افزایش اثرگذاری سیاست پولی بر تولید، موجب کاهش آثار تورمی آن نیز گردد.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Calculation of uncertainty index based on an Internet search: A case study of the foreign exchange market of Iranسنجش شاخص نااطمینانی بر مبنای جستجوی اینترنتی: مطالعه موردی بازار ارز ایران99131191210.22034/epj.2020.11129.1901FAحمیدابریشمیاستاد اقتصاد دانشکده اقتصاد دانشگاه تهراناکبرکمیجانیاستاد اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهرانمهدینوریدانش آموخته دکتری اقتصاد و مدرس دانشگاه تهرانمحمد حسینمعماریاندانشجوی دکتری اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهرانJournal Article20181221After the financial crisis, studies of uncertainty have been of particular interest to researchers in the past decade. Given the negative impact of uncertainty on the economic growth and development of the country, policymakers seek to control and reduce the uncertainty to improve economic activities. For this purpose, the value of uncertainty must first be assessed. In this study, after the existing methods of calculating uncertainty are expressed, the index of uncertainty is introduced based on an Internet search and its advantages and disadvantages are examined. Given the foreign exchange turbulence in Iran's economy in recent years, the uncertainty indices in the foreign exchange market during the years 2003-2016 are extracted monthly through this procedure. Furthermore, in the next step, GARCH models are used to estimate uncertainty indices in the foreign exchange market for the same period. It has been found through comparison that the Internet search of indices provides a good image of the foreign exchange price variations in the market. In general, policymakers in various areas need to monitor their policy environment, which can be used to measure uncertainty in some of these areas.پس از بحران مالی، مطالعات مربوط به نااطمینانی در دهه اخیر مورد توجه خاص پژوهشگران قرار گرفته است. با توجه به اثر منفی نااطمینانی بر رشد و توسعه اقتصادی کشورها، سیاستگذاران به دنبال کنترل و کاهش نااطمینانی برای بهبود فعالیتهای اقتصادی هستند. به این منظور، بایستی نخست میزان نااطمینانی مورد سنجش قرار گیرد. در این مطالعه پس از بیان روشهای موجود برای محاسبه نااطمینانی، شاخص نااطمینانی بر مبنای جستجوی اینترنتی معرفی شده و مزایا و معایب آن مورد بررسی قرارگرفته است. نظر به تلاطمهای ارزی در چند سال اخیر در اقتصاد ایران، شاخص نااطمینانی در بازار ارز با استفاده از این روش، در بازه زمانی سالهای 1382 تا 1395 بهصورت ماهانه استخراج شده است. همچنین در بخش دیگر شاخص نااطمینانی نرخ ارز ایران به روش مرسوم با بکارگیری خانواده مدلهای GARCH در بازه زمانی مشابه برآورد شده است. با مقایسههای صورت گرفته مشخص شد که این شاخص بهخوبی نمایشدهنده تحولات قیمت ارز در بازار بوده است. به طور کلی سیاستگذاران در حوزههای مختلف، نیاز به رصد فضای مورد سیاستگذاری خود دارند که در این راستا میتوان از این شاخص برای سنجش نااطمینانی در برخی از این حوزهها بهره برد.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822The impact of oil revenues shocks on the affordability of urban housing prices in Iranاثر شوک درآمدهای نفتی بر توان پذیری قیمت مسکن شهری در ایران133166191310.22034/epj.2020.11258.1910FAسیدوحیداحمدیدانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایرانابراهیمعباسیاستادیار، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران. عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزیرضامحسنیاستادیار، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران. عضو هیات علمی دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی دانشگاه شهید بهشتیJournal Article20190102Rapid urbanization has become a dominant phenomenon in the world, and neglecting the status of the housing price affordability may result in marginalization and its negative social and cultural aftermath. Studies show that the urban housing affordability index in Iran which has sometimes been unaffordable is only under the influence of housing sector cycles and has been unaffordable since 2002. However, no action has yet been taken to improve this index. One of the factors that can affect housing affordability index is the Dutch disease effects of Iran’s economy. Therefore, in this study, the behavior of the urban housing price affordability is analyzed, and the effect of the oil revenue shock on the affordability of housing prices is investigated using the SVAR model. According to the results of the econometrics model, the fluctuation of the urban housing price affordability index exceeds the short-term imbalance. So, due to the widening gap between household income and urban housing prices, the convergence of these two variables is not proved. In addition, the analysis shows that, although the impact of oil revenue shocks on the affordability of housing prices is negligible in the short term, it explains 6.6 percent of the volatility fluctuation in nine seasons of the shock, and its effect eventually fades away after 10 seasons.رشد سریع شهرنشینی به پدیده غالب در دنیا مبدل شده است و غفلت از وضعیت شاخصهای توانپذیری قیمت مسکن شهری، میتواند زمینهساز گسترش حاشیهنشینی و پیامدهای منفی اجتماعی، امنیتی و فرهنگی مترتب بر آن باشد. بررسیها نشان میدهد شاخص توانپذیری قیمت مسکن شهری در ایران، که تا قبل از سال 1381 تحت تاثیر چرخههای تجاری بازار مسکن، بعضاً در محدوده شدیداً دور از دسترس قرار میگرفت، از این سال به بعد، مستمراً در محدوده شدیداً دور از دسترس قرار داشته است. از جمله عواملی که میتواند بر تحولات شاخصهای توانپذیری تاثیرگذار باشد، آثار ناشی از بیماری هلندی در اقتصاد ایران است. در این مطالعه، علاوه بر تحلیل رفتار شاخص توانپذیری قیمت مسکن شهری، با استفاده از مدل SVAR، تاثیر شوک درآمد نفتی بر توانپذیری قیمت مسکن نیز بررسی شده است. مطابق نتایج این پژوهش، نوسانات شاخص توانپذیری قیمت مسکن شهری از یک عدم تعادل کوتاهمدت فراتر رفته است، به طوری که به واسطه فاصله گرفتن بیش از پیش درآمد خانوار و قیمت مسکن شهری از یکدیگر، همگرایی این دو متغیرتائید نشد. به علاوه، بررسی نشان داد هرچند تاثیر شوک درآمد نفتی بر توانپذیری قیمت مسکن در کوتاهمدت اندک است اما ظرف 9 فصل، شوک مذکور 6/6 درصد از نوسانات توانپذیری را توضیح داده و اثر آن نهایتاً پس از 10 فصل از بین میرود.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822The effect of urbanization and industrialization on energy efficiency in the provinces of Iran: The spatial econometric approachبررسی اثر صنعتیشدن و شهرنشینی بر کارایی انرژی در استانهای ایران (رهیافت اقتصادسنجی فضایی)167188179910.22034/epj.2020.11361.1919FAیونسگلیدکتری اقتصاد، دانشگاه رازییوسفمحنت فراستادیار اقتصاد، دانشگاه مازندرانJournal Article20190114Increasing energy efficiency is an effective policy to reduce the negative externality of economic development. The study estimates and evaluates the factors affecting energy efficiency by using the data at the provincial level in Iran over a period from 2006 to 2015. The results of the stochastic frontier approach show that Bushehr and Ilam provinces have the highest and the lowest rate of efficiency equal to 0.41 and 0.16 respectively. The results of the spatial econometrics show that there is a positive spillover effect among the provinces in terms of energy efficiency. Also, the direct effects of industrialization and population density on energy efficiency are positive, but its spillover effect is negative. As another finding, the direct effects of urbanization and per capita income are negative, but the spillover effect of urbanization is positive and significant.بهبود کارایی انرژی از جمله سیاستها برای کاهش اثرات جانبی منفی توسعه اقتصادی است. در همین راستا مطالعه حاضر با استفاده از دادههای در سطح استانی برای دوره زمانی 1385 تا 1394 به برآورد و بررسی عوامل موثر بر کارایی انرژی میپردازد. نتایج حاصل از روش مرزی تصادفی نشان میدهد که استانهای بوشهر و ایلام به ترتیب دارای بیشترین و کمترین کارایی انرژی معادل 41/0 و 16/0 هستند. نتایج حاصل از اقتصادسنجی فضایی نشان میدهد که نوعی اثرات سرریز مثبت کارایی انرژی بین استانها وجود دارد، همچنین اثرات مستقیم صنعتیشدن و چگالی جمعیت بر کارایی انرژی مثبت و معنیدار و اثر سرریز آنها منفی و معنیدار است. همچنین اثرات مستقیم شهرنشینی و درآمد سرانه بر کارایی انرژی منفی است و اثرات سرریز شهرنشینی بر کارایی انرژی مثبت و معنیدار است.<br /> <br /><strong>واژههای کلیدی:</strong>دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Dealing with financial instability through the DSGE modeling approach and banking intermediationبررسی بیثباتی مالی با مداخلهگری سیستم بانکی: رویکرد مدل تعادل عمومی پویای تصادفی189223191610.22034/epj.2020.11425.1923FAافسانهقاسمیدانشجوی دکتری علوم اقتصادی، دانشگاه آزاد اسلامی قزوینبیت اللهاکبری مقدماستادیار، دانشگاه آزاد اسلامی قزوینحسینتوکلیاناستادیار، دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20190122In the dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) literature, there is an increasing awareness of the role that the banking sector can play in macroeconomic activities. We present a DSGE model with financial intermediation as in Gertler and Karadi (2011). Following a positive technology shock, the deposit rate declines slightly and this shock gradually increases the output, consumption, and net worth, After the shock, the lending banks reduce and a substantial decline occurs in the excess bank capital. This is because banks prefer to rely on cheaper funds from the central bank. The markup wage and price shocks naturally induce an increase in the markup, which is associated with a fall in real output and real wages, As expected, a positive shock in markup has a significant negative effect on the investment, consumption and net worth. Following a monetary shock, the investment, employment and inflation rate decreases, the willingness to deposit increases, and consequently the nominal deposit rate decreases. Finally, the shock of the government expenditure increases prices, wages, nominal rates and the net worth of financial intermediaries.به دلیل افزایش نقش و اهمیت عملکردی واسطههای مالی در ادبیات مدلهای تعادل عمومی پویای تصادفی و همچنین تاثیر به سزای آن در انتقال آثار سیاستهای اقتصادی در این مقاله تلاش شده است که مدل تعادل عمومی پویای تصادفی با مداخلهگری سیستم بانکی مطابق با نظریه گرتلر و کارادای[1] (2011) طراحی شود. نتایج حاصل از حل مدل و بررسی اثرات تکانههای مالی و پولی بر متغیرهای حقیقی، اسمی و بانکی اقتصاد حاکی از آن است که یک شوک مثبت تکنولوژی موجب میشود به تدریج تولید، مصرف و ارزش خالص واسطههای مالی افزایش و نرخ وامدهی بانکها کاهش یابد و همچنین کاهش قابل توجهی در سرمایه بانک رخ دهد، چرا که بانکها ترجیح میدهند به صندوقهای ارزانتر از بانک مرکزی تکیه کنند. تکانههای مارکآپ دستمزد و قیمت، سبب کاهش تولید و دستمزد واقعی خواهد شد و تاثیر منفی روی سرمایهگذاری دارد و موجب کاهش سطح مصرف و کاهش تقاضا برای سپردههای بانکی و کاهش ارزش واسطههای مالی خواهد شد. اثر تکانه پولی بر میزان تولید اقتصاد و در نتیجه رشد اقتصادی اندک است و همچنین باعث کاهش میزان اشتغال، تورم و سرمایهگذاری خواهد شد. میزان تمایل به سپردهگذاری افزایش و نرخ سپردهگذاری کاهش مییابد و در نهایت تکانه مخارج دولت باعث میشود که سطح قیمتها، دستمزدها، نرخ بهره اسمی و ارزش خالص واسطههای مالی افزایش یابد.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Assessing the effects of fiscal decentralization on regional inequality in Iran: A spatial panel data approachارزیابی اثرات تمرکززدایی مالی بر نابرابری منطقهای در ایران: رویکرد دادههای ترکیبی فضایی225252191710.22034/epj.2020.11596.1939FAمحمد رضااسکندری عطادانشجوی دکترای اقتصاد بخش عمومی، دانشگاه مازندراننادرمهرگاناستاد اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا همدانJournal Article20190213The purpose of this study is to assess the effect of the policy of fiscal decentralization on the economic inequality in the provinces of Iran during the period of 2001-2015. Most studies in Iran have assessed the impact of fiscal decentralization on economic growth positively, but whether or not fiscal decentralization affects the distribution of economic inequalities in provinces is the question that the present study seeks to answer. The inequality index of the Population-Weighted Coefficient of Variation (PW-CV) shows that Iran's provinces during the research period have had a very disproportionate economic distribution. The results of estimating Spatial Autoregressive with Autoregressive Error (SARAR) regression models indicate a strong spatial dependency among the provinces; the inequality index of each province with an approximate coefficient of 37% is affected by the economic inequality in the neighborhood provinces. The coefficients of the decentralization of expenditure, construction and revenue variables have positive and significant effects on economic inequalities. So, it can be said that fiscal decentralization increases regional inequality. Also, the government size indicator indicates an increase in inequality if the provincial budget share increases relative to the gross domestic product per capita. The impact of the decentralization policy in the developed provinces shows that the higher the per capita GDP of the provinces is, the further fiscal decentralization will increase economic inequality.هدف پژوهش حاضر ارزیابی تأثیر سیاست تمرکززدایی مالی بر نابرابری اقتصادی استانهای ایران طی دوره زمانی 1394-1380 است. اغلب پژوهشهای صورت گرفته در ایران تأثیر تمرکززدایی مالی بر رشد اقتصادی را مثبت ارزیابی کردهاند، اما اینکه تمرکززدایی مالی توزیع نابرابری اقتصادی استانها را چگونه تحت تأثیر قرار میدهد، پرسشی است که این مطالعه در پی پاسخ به آن است. اندازهگیری شاخص نابرابری ضریب تغییرات وزنی- جمعیتی (PW-CV) نشان میدهد که استانهای ایران طی دوره زمانی پژوهش، توزیع اقتصادی بسیار نابرابری داشتهاند. نتایج حاصل از برآورد الگوهای رگرسیون خودهمبستگی و جزء خطای فضایی (SARAR) حاکی از وابستگی فضایی شدید در بین استانها است. بهگونهای که شاخص نابرابری هر استان با ضریب تقریبی 37% تحت تأثیر نابرابری اقتصادی استانهای مجاور قرار دارد. ضرایب متغیرهای تمرکززدایی هزینهای، عمرانی و درآمدی بر نابرابری منطقهای مثبت و معنیدار برآورد شده است و میتوان گفت تمرکززدایی مالی موجب افزایش نابرابری منطقهای میشود. همچنین شاخص اندازه دولت بیانگر افزایش نابرابری در صورت افزایش سهم بودجه استانها نسبت به تولید ناخالص داخلی کشور است. تأثیر سیاست تمرکززدایی مالی در استانهای توسعهیافته نشان میدهد که هرچه تولید ناخالص داخلی سرانه استانها بیشتر باشد تمرکززدایی مالی نابرابری اقتصادی را بیشتر افزایش خواهد داد.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Estimation of the volatility transmissions between the exchange rate and the stock market returns in terms of individual industries in Iranبرآورد انتقال تلاطم بین نرخ ارز و بازدهی بازار سهام به تفکیک صنایع در ایران253278162810.22034/epj.2020.1628FAاسمعیلابونوریاستاد اقتصادسنجی و آمار اجتماعی، دانشگاه سمنانغلامرضاکشاورز حداددانشیار اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریفایمانمیرزااقانسبدانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه سمنانJournal Article20190521In this paper, the volatility transmissions between the exchange rate and the stock market returns are estimated for different industries in Iran from 03/25/2009 to 05/22/2019. For this purpose, DECO-GARCH model is used with and without structural breaks. The results show that the model estimation with structural breaks in a conditional variance reduces the degree of persistence of volatility. The model with structural break yields more accurate results than the model ignoring the structural breaks. Finally, using the overflow index, the relationship and convergence among markets as well as the direction and intensity of overflow among them are identified and evaluated. The results show that the overflow index of total returns is about 7.36%, the convergence of markets is relatively low. Also, the chemical and automotive industry markets prove to be the dominant ones.تلاطم و پیشبینی آن یکی از موضوعات مهم مورد مطالعه در بازار مالی میباشد. به طوری که بسیاری از مدلهای تخصیص پرتفوی و قیمتگذاری و مدیریت ریسک بر پایه میزان تلاطم بدست میآید. از این رو در این مطالعه انتقال تلاطم بین نرخ ارز و بازدهی بازار سهام به تفکیک صنایع مختلف در ایران برای فروردین 1388 تا خرداد 1398 با استفاده از مدل DECO-GARCH با توجه به شکست ساختاری و بدون شکست ساختاری بررسی میشود. نتایج نشان میدهد که برآورد مدل با شکست ساختاری در واریانس شرطی درجه پایداری تلاطم را کاهش میدهد. همچنین مدل مورد نظر با شکست ساختاری نتایج دقیقتری را در مقایسه با مدل بدون شکست ساختاری ارائه میدهد. سرانجام با استفاده از شاخص سرریز، ارتباط و همگرایی میان بازارها و همچنین جهت و شدت سرریز میان بازارها ارزیابی شده است. نتایج نشان میدهد که شاخص سرریز بازدهی کل 7.36 درصد میباشد. همگرایی میان بازارها نسبتا پایین میباشد. همچنین صنایع محصولات شیمیایی و خودرویی بازارهای غالب هستند.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Dynamic effects of tariff reduction on the value added in Iran’s main economic sectorsاثر پویای کاهش تعرفهها بر ارزش افزوده بخشهای اصلی اقتصاد ایران279319191810.22034/epj.2020.12557.2005FAمحمدحسنزارعاستادیار گروه اقتصاد، مدیریت و حسابداری دانشگاه یزدJournal Article20190707This paper aims to analyze the long-run effects of Iran's tariffs reduction on the value added in agricultural, industrial and service sectors. The study is conducted in the framework of accession to the WTO and by applying the Dynamic Computable General Equilibrium (DCGE) model. To this end, the model is first calibrated using the data base of the 2011 Social Accounting Matrix (SAM). Next, the model is simulated as a rival scenario on the basis of the market access commitments of 22 developing countries acceded to the WTO. Under the Business as Usual (BaU) scenario, the economy, without joining the WTO, is supposed to be developed at the rate of the population growth (2 percent) annually. The results indicate a substantial reduction of the value added in industrial and services sectors following accession to the WTO, but there is a moderate growth in the value added of the agricultural sector after a decade of slow reduction. By the third decade after accession to the WTO, the value added in the industrial and service sectors under the rival scenario will be respectively 80 and 55 percent less than the value added under the BaU scenario. The average value-added growth of agricultural, industrial and service sectors under the rival scenario are found to be 0/5, -3/4 and -0/7 respectively.در این مقاله اثر بلندمدت کاهش تعرفهها بر ارزش افزوده بخشهای اصلی سه گانه کشاورزی، صنعت و خدمات با استفاده از مدل تعادل عمومی پویا مورد بررسی قرار گرفته است. پس از کالیبراسیون مدل بر مبنای ماتریس حسابداری اجتماعی سال 1390 و اطمینان از استحکام آن، شبیهسازی کاهش تعرفهها تحت عنوان سناریو رقیب، بر اساس میانگین تعهدات تعرفهای 22 کشور در حال توسعه ملحق شده به سازمان جهانی تجارت انجام شد. در سناریو پایه فرض شد که اقتصاد، بدون الحاق به سازمان، مسیر رشد عادی 2 درصدی را مطابق رشد جمعیت در هر سال تجربه کند. نتایج نشان داد که به دنبال الحاق به سازمان، هرچند ارزش افزوده بخش کشاورزی پس از حدود یک دهه کاهش ملایم، رشد آرام خود را آغاز میکند اما ارزش افزوده دو بخش صنعت و خدمات، با کاهش قابل توجهی همراه خواهد بود به طوری که پس از گذشت سه دهه از الحاق، ارزش افزوده در این دو بخش به ترتیب به اندازه 80 و 55 درصد کمتر از حالتی خواهد بود که کشور به سازمان نپیوندد و اقتصاد سالانه 2 درصد رشد کند. همچنین، متوسط رشد ارزش افزوده بخشهای صنعت، کشاورزی و خدمات ذیل سناریو رقیب به ترتیب 5/0، منفی 4/3 و منفی 7/0 برآورد شد.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822Investigating the role of factors affecting the total factor productivity in Iran with an emphasis on human capital and renewable and non-renewable types of energyبررسی عوامل موثر بر رشد بهرهوری کل عوامل تولید با تاکید بر سرمایه انسانی و انرژیهای تجدیدپذیر و تجدید ناپذیر321344191510.22034/epj.2020.12612.2013FAسعیدجعفریدانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستانمرضیهاسفندیاریاستادیار گروه اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستانمصیبپهلوانیدانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستانJournal Article20190719This article investigates the impact of factors affecting the total productivity in Iran, in particular the type of energy consumption and human capital during the period of 1971-2014. In this regard, due to the endogeneity problem in the model, the factors affecting the growth of the total factor productivity in Iran were estimated using five different models implemented through GMM. According to the results, the intensity of fossil fuel use significantly reduces the total factor productivity in Iran. Also, the first lag of the total factor productivity, trade openness and intensity of renewable energies are the incremental factors of that productivity in Iran. Finally, the results indicate that human capital and foreign direct investment during the study period did not play a role in the total factor productivity in Iran, nor was the role of their interaction confirmed in productivity.این مقاله به بررسی تاثیر عوامل اثرگذار بر بهرهوری کل عوامل به ویژه نوع مصرف انرژی و سرمایه انسانی طی دوره زمانی 1980 تا 2014 (1393-1359) در ایران پرداخته است. در این راستا با توجه به وجود مشکل درونزایی در مدل، عوامل تاثیرگذار بر رشد بهرهوری کل عوامل در ایران در قالب پنج مدل مختلف با استفاده از روش GMM برآورد شد. بر اساس یافتههای پژوهش، شدت استفاده از سوختهای فسیلی به طور قابل توجهی بهرهوری کل عوامل را در ایران کاهش میدهد. همچنین درجه باز بودن تجاری، شدت استفاده از انرژیهای تجدیدپذیر و بهرهوری کل عوامل با یک دوره تاخیر از عوامل افزایندهی بهرهوری کل عوامل در ایران هستند. در نهایت نتایج نشاندهندهی آن است که نه تنها سرمایه انسانی و سرمایهگذاری مستقیم خارجی طی دوره زمانی پژوهش، در بهرهوری کل عوامل در ایران نقشی نداشتند بلکه نقش اثر تعاملی آنها در بهرهوری نیز تایید نشد.دانشگاه یزدسیاست گذاری اقتصادی2645-3967122320200822A study of the nonlinear effects of fiscal policies on economic activities during business cycles through the Smooth Transition Auto Regressive (ESTAR) approachبررسی اثرات غیر خطی سیاست مالی بر فعالیت اقتصادی در ادوار تجاری با رویکرد رگرسیون انتقال ملایم (ESTAR)345374191410.22034/epj.2020.12690.2021FAسید علیرضاعلوی باجگانیدانشآموخته دوره دکتری رشته اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایرانکامبیزپیکارجواستادیار اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران0000-0002-7468-6549کامبیزهژبر کیانیاستاد اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایرانتقیترابیدانشیار اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایرانJournal Article20190911Nowadays, the role of government interference in the economy is accepted in various economic theories. Governments can adopt monetary and financial policies to influence economic fluctuation and growth.. The extent of this role depends on the structure of the economy and the economic institutions of the society. In many macroeconomic texts and business cycles, fiscal policy has been introduced as part of the process of economic stabilization. The automatic changes in government revenues and expenditures help to respond to production fluctuations to pave the way through the multiplying factor of traditional demand. In this regard, this research seeks to investigate the effect of government financial policies on economic activities in the Iranian economy through different phases of a business cycle using nonlinear patterns in the period of 1988-2016. Also, financial policies and production, the relationship between the two in different economic situations, and the business cycle of recession and prosperity are analyzed. In this regard, using the threshold regression model, the effect of financial policies is studied using the introduced variables, the corresponding tests were performed, and the ESTAR model is selected. Based on this model, the asymmetry of the impact of financial policies on expenditure and taxes is accepted. The findings of this study have important implications for combining optimal financial policies throughout the various stages of a business cycle.امروزه نقش دخالت دولت در اقتصاد و از آن طریق، انتخاب سیاستهای مالی و پولی برای تأثیرگذاری بر نوسانات اقتصادی و رشد، در تئوریهای مختلف اقتصادی پذیرفته شده است. در بسیاری از متون اقتصاد کلان، سیاست مالی جزئی از فرآیند تثبیت اقتصادی در ادوار تجاری معرفی شده است. تغییرات درآمدهای دولت همچنین مخارج دولت در پاسخ به نوسانات تولید به هموار کردن ادوار تجاری از طریق ضریب تکاثر تقاضای سنتی کمک میکند. در این راستا در این تحقیق به بررسی تاثیرگذاری سیاستهای مالی دولت بر فعالیتهای اقتصادی در اقتصاد ایران در طول فازهای مختلف ادوار تجاری با استفاده از الگوهای غیر خطی ESTAR در بازه زمانی 1395:4- 1367:2 پرداخته شده است. بر اساس نتایج حاصله مقدار آستانهایی رشد اقتصادی 047/0- و پارامتر شیب 7/49 برآورد شده است که سبب انتقال نسبتاً سریع از رژیمی به رژیم دیگر میشود. نتایج نشان میدهد که در رژیم رکودی اثر افزایش در نسبت مالیاتها در فصل قبل بر رشد اقتصادی فصل کنونی منفی (به میزان 8/2- درصد) و معنیدار است. از طرفی، زمانی که اقتصاد دارای ظرفیت اضافی است، اثربخشی هزینههای دولت (به میزان 7/8 درصد) به عنوان یک ابزار محرک مالی بیشتر است. همچنین بر اساس یافتههای تحقیق، عدم تقارن اثرگذاری سیاستهای مالی از نوع مخارج و مالیاتها پذیرفته میشود. یافتههای این مطالعه دلالتهای مهمی برای ترکیب سیاست مالی بهینه در طول مراحل مختلف دوره تجاری دارد.<br /><strong> </strong>