Labor force participation rate and the impact of monetary policy on labor market variables in a dynamic stochastic general equilibrium model

Document Type : Research Paper

Authors

1 Assistant Professor of Economics, Persian Gulf University

2 Expert of Plan and budget Organization of Fars province

Abstract

The purpose of this research is to determine the participation rate in a dynamic equilibrium model and to investigate the impact of shocks on labor market variables with an endogenous participation rate. For this purpose, a three-state search and matching model is used in which the labor force can be employed, unemployed or inactive (non-participation). For more accurate analysis, two models have been used. In the first model, the rate of economic participation is endogenous, but, in the second model, it is exogenous. Nash bargaining is also used to determine wages. By the estimation of the model parameters using the Bayesian method during 1997-2014, the simulation results have indicated that the impulse response functions of production, inflation, employment, and participation rates against monetary and technological shocks are in accordance with theoretical expectations and data. However, the unemployment variable shows an increase in the model of in-person participation rates and a decrease in the exogenous participation rate, which is due to the change in the participation rate in the endogenous model. Therefore, evaluating policies on the labor market variable with an exogenous participation rate can be misleading.

Keywords

Main Subjects

References

  1. احسانی، محمدعلی. کشاورز، هادی. و کشاورز، مسعود (1395). "تأثیر سیاست‌های پولی و مالی بر نوسانات اشتغال با تأکید بر اشتغال بخش خصوصی". پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی 7(26): 144-125.
  2. بنی هاشمی، فریبا سادات. و محمدی، معصومه (1390). "تحلیل نرخ مشارکت اقتصادی در ایران". مجله بررسی‌های آمار رسمی ایران 22(2): 146-137.
  3. فخرحسینی، سید فخرالدین (1396). "بررسی اثرات سیاست مالی دولت بر عملکرد بازار دارائی در اقتصاد ایران: کاربرد الگوی تعادل چندگانه در مدل جستجوی نیروی کار". نشریه سیاست‌گذاری اقتصادی 9(17): 80-51.
  4. فرزین وش، اسد اله. احسانی، محمدعلی. و کشاورز، هادی (1393). "تکانه‌های مالی و نوسانات بازار کار با وجود اصطکاک مالی". پژوهش‌های اقتصادی ایران 19(59): 37-1.
  5. کمیجانی، اکبر. و توکلیان، حسین (1391). "سیاست‌گذاری پولی تحت سلطه مالی و تورم هدف ضمنی در قالب یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای اقتصاد ایران". تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی 2(8): 117-87.
  6. متوسلی، محمود. ابراهیمی، ایلناز. شاهمرادی، اصغر. و کمیجانی، اکبر (1389). "طراحی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکینزی برای اقتصاد ایران به ‌عنوان ‌یک کشور صادرکننده نفت". فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی 10(4): 116-87.
  7. مشیری، سعید. طایی، حسن. و پاشا زاده، حامد (1394). "عوامل مؤثر بر نرخ مشارکت نیروی کار در بازار کار ایران". پژوهش‌های اقتصادی 15(2): 72-49.
  8. مهرگان، نادر. دلیری، حسن. و کردبچه، حمید (1393). "اثر تغییرات ساختار صنعت بانکی بر متغیرهای کلان اقتصادی بر اساس مدل DSGE". نشریه سیاست‌گذاری اقتصادی 6(11): 33-1.
  9. نظری محسن. و گوهریان، فاطمه (1381)."بررسی اثر متغیرهای سیاست پولی بر اشتغال به تفکیک بخش‌های عمده اقتصادی در ایران (78-1345)". تحقیقات اقتصادی (60): 207-187.
    1. Calvo, G. (1983). "Staggered Prices in a Utility Maximizing Framework." Journal of Monetary Economics 12: 383-398.
    2. Campolmi, A. & Gnocchi, S. (2016). "Labor Market Participation, Unemployment and Monetary Policy". Journal of Monetary Economics 79: 17-29.
    3. Christiano L. J. Trabandt, M. & Walentin, K. (2010). "Involuntary Unemployment and the Business Cycle". NBER Working Paper No. 15801.
    4. Ebell, M. (2008)."Resurrecting the Participation Margin". CEP Discussion Paper No 873.
    5. Erceg, Christopher J. & Levin, A. (2013). "Labor Force Participation and Monetary Policy in the Wake of the Great Recession" .IMF Working Paper 13/245.
    6. Haefke, Ch. & Reiter, M. (2011). "What Do Participation Fluctuations Tell Us about Labor Supply Elasticities?". IZA Discussion Paper No. 6039.
    7. Knotek, E. S. (2007). "How Useful is Okun's Law?". Economic Review (Q IV): 73-103.
    8. Krause, M. U. Lopez-Salido, D. & Lubik, T. A. (2008). "Inflation Dynamics with Search Frictions: A Structural Econometric Analysis". Journal of Monetary Economics 55: 892-916.
    9. Levine, L. (2013). Economic Growth and the Unemployment Rate, Washington, DC: Congressional Research Service.
    10. Liu, Y. (2014). "Endogenous Labor Force Participation, Involuntary Unemployment and Monetary Policy". UNSW Business School Research Paper No. 2014 ECON 41.
    11. Moon, W. S. (2011). "Endogenous Labor Force Participation and Firing Costs". Labour Economics 18: 607-623.
    12. Osterholm, P. (2009). "Unemployment and Labour Force Participation in Sweden". Economic Letters No. 106.
    13. Owyang, M. T. & Sekhposyan, T. (2012). "Okun’s Law over the Business Cycle: Was the Great Recession all that Different?". Federal Reserve Bank of St. Louis Review 94.
    14. Pries, M. & Rogerson, R. (2011). "Search Frictions and Labor Market Participation". European Economic Review 53: 568-587.
    15. Tripier, F. (2003). "Can the Labor Market Search Model Explain the Fluctuations of Allocations of Time?". Economic Modelling 21: 131-146.
    16. Tüzemen, D. (2017). "Labor Market Dynamics with Endogenous Labor Force Participation and on-the-job Search". Journal of Economic Dynamics & Control 75: 28-51.
    17. Veracierto, M. (2007). "On the Short-Run Effects of Labor Market Reforms". Journal of Monetary Economics 54: 1213-1229.
The Journal of Economic Policy
Volume 11, Issue 21
September 2019
Pages 271-298

Files

Share

How to cite

Statistics