بررسی اثرات سیاست مالی دولت بر عملکرد بازار دارائی در اقتصاد ایران: کاربرد الگوی تعادل چندگانه در مدل جستجوی نیروی کار

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده

استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد تنکابن

10.29252/jep.9.17.51

چکیده

در بیشتر مطالعات اقتصادی بحث می‌شود، کدام مدل‌های اقتصادی اعم از کلاسیک، کینزین سنتی و یا کینزین جدید می‌تواند شکست بازار را توضیح دهند. یکی از ایراداتی که به الگوهای کینزین جدید وارد می‌باشد این است که، این مدل‌ها نتوانسته‌اند بروز بحران سال 2008 را پیش‌بینی نمایند. این مقاله از یک مدل پیوسته برای نرخ‌های بیکاری تعادلی در حالت باثبات استفاده می‌کند، تا کارایی سیاست مالی را هنگامی که اقتصاد دچار بحران می‌شود، مورد بررسی قرار دهد. همچنین در این تحقیق وجود تعادل چندگانه در حالت باثبات، بوسیله هزینه‌های جستجو و استخدام و سهم آنها در اشتغال توضیح داده می‌شود. دلیل استفاده از این مدل آن است که، بروز بحران مالی؛ بدلیل کاهش انتظارات عاملان اقتصادی بازار سرمایه درباره قیمت دارائی‌ها، موجب بروز بیکاری بالا در اقتصاد خواهد شد. نتایج این تحقیق با بسط مدل فارمر (2009) برای اقتصاد ایران نشان می‌دهد، مدل جستجوی نیروی کار کاربرد مفیدی برای بررسی عملکرد بازارهای دارائی، هنگامی که بازار سهام با نااطمینانی روبرو شده است، خواهد داشت. همچنین این مقاله به دنبال پاسخ به این پرسش است که، آیا سیاست مالی برای خروج از بحران کاربرد مناسبی دارد؟

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

A Review of the Effects of the Government's Fiscal Policies on the Asset Market Performance in Iran: Application of MultipleEquilibria in a Labor Search Model

نویسنده [English]

  • Seyed Fakhredin Fakhrehosseini
Assistant Professor, Islamic Azad University, Tonekabon Branch, Department of Management, Mazandaran
چکیده [English]

Most economic studies seek to find what economic models, whether classical, old Keynesian or New Keynesian, can explain market failures. One of the criticisms related to new Keynesian models is that these models failed to predict the crisis of 2008. This paper uses a model with a continuum of equilibrium steady-state unemployment rates to explore the effectiveness of fiscal policies in case of an economic crisis. Also, in this paper, the existence of multiple steady-state equilibria is explained by search and recruiting costs and their share in employment. This model is used to explain the current financial crisis as a shift to a high rate of unemployment in the economy, induced by the lowering expectations of the economic agents in the stock market about asset prices. The results of the study for Iran’s economy, as the extended model of Farmer (2009), shows the labor search model is useful to evaluate the performance of asset markets when the stock market is faced with uncertainty. Also, an answer is provided to the question “Can fiscal policies help us to get out of the crisis?”.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Financial crisis
  • Labor search model
  • Multiple equilibria

مراجع

  1. الف) منابع و مآخذ فارسی

    1. طائی، حسن (1385). "تابع عرضه نیروی کار: تحلیلی بر پایه داده­های خرد". فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران (29): 112-93.
    2. بوستانی، رضا (1391). "چسبندگی قیمت‌ها و سیاست پولی در اقتصاد ایران". پژوهشهای پولی و بانکی 6(15): 128-115.
    3. صادقی، مسعود. و عمادزاده، مصطفی (1382). "برآورد سهم سرمایه انسانی در رشد اقتصادی ایران طی سال­های 1345-1380". فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران (17): 98-79.
    4. فخرحسینی، سید فخرالدین. شاهمرادی، اصغر. و احسانی، محمدعلی (1391).‏ "چسبندگی قیمت و دستمزد و سیاست پولی در اقتصاد ایران". ‏‎‏فصلنامه پژوهشهای اقتصادی 12(1): 30-1‎.
    5. کاوند، حسین (1388). تبیین آثار درآمدهای نفتی و سیاست‌های پولی در قالب یک الگوی ادوار تجاری واقعی برای اقتصاد ایران، رساله دکتری، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران.

     

    ب) منابع و مآخذ لاتین

    1. Blanchard, O.J. and Perotti, R. (2002). "An Empirical Characterization of the Dynamic Effects of Changes in Government Spending and Taxes on Output". Quarterly Journal of Economics 117: 1329–1368.
    2. Brown, A. (2010). Essays in Macroeconomics and International Trade, Ph.D. Thesis, UCLA.
    3. Burnside, C., Eichenbaum, M. and Fisher, J. (2004). "Fiscal Shocks and their Consequences". Journal of Economic Theory 115: 89–117.
    4. Christiano, L., Eichenbaum, M. and Rebelo, S. (2009). "When is the Government Spending Multiplier Large". NBER Working Papers 15394.
    5. Clarida, R., Galı´, J. and Gertler, M. (1999). "The Science of Monetary Policy: a New Keynesian Perspective". Journal of Economic Literature 37: 1661–1707.
    6. Davig, T. and Leeper, E. (2009). "Monetary-Fiscal Interactions and Fiscal Stimulus". NBER Working Paper 15133.
    7. Diamond, P.A. (1982b). "Wage Determination and Efficiency in Search Equilibrium". Review of Economic Studies 49: 217–227.
    8. Dreze, J.H. (1975). "Existence of an Exchange Economy with Price Rigidities". International Economic Review 16: 310–320.
    9. Eggersston, G.B. and Woodford, M. (2002). "The Zero Bound on Interest Rates and Optimal Monetary Policy". Brookings Papers on Economic Activity 2: 139–211.
    10. Farmer, R.E.A. (2009). "Confidence, Crashes and Animal Spirits". NBER WP no. 14846.
    11. Farmer, R.E.A. (2009). "Fiscal Policy can Reduse Unemployment: But there is a less Costly and more Effective Alternative". Working Paper 15021.
    12. Farmer, R.E.A. and Hollenhorst, A. (2004). Shooting the Auctioneer, UCLA mimeo.
    13. Friedman, M. (1968). "The Role of Monetary Policy". American Economic Review 58: 1–17.
    14. Gertler, M., Sala, L. and Trigari, A. (2008). "An Estimated DSGE Model with Unemployment and Staggered Wage Bargaining". Journal of Money Credit and Banking 40(8): 1713–1764.
    15. Gertler, M. and Trigari, A. (2009). "Unemployment Fluctuations with Staggered Nash Wage Bargaining". Journal of Political Economy 117(1): 38–86.
    16. Hagedorn, M. and Manovskii, I. (2008). "The Cyclical Behavior of Equilibrium Unemployment and Vacancies Revisited". American Economic Review 98(4): 1692–1706.
    17. Hall, R.E. (2005b). "Employment Fluctuations with Equilibrium Wage Stickiness". American Economic Review 95(1): 50–65.
    18. Hall, R.E. and Milgrom, P. (2008). "The Limited Influence of Unemployment on the Wage Bargain". American Economic Review 98(4): 1653–1674.
    19. Howitt, P. (1986). "The Keynesain Recovery". The Canadian Journal of Economics 19(4): 626–641.
    20. Howitt, P. and McAfee, R.P. (1987). "Costly Search and Recruiting". International Economic Review 28(1): 89–107.
    21. Monacelli, T. and Perotti, R. (2008). "Fiscal Policy, Wealth Effects and Markups". NBER Working Paper 14584.
    22. Mortensen, D.T. (1984). "The Matching Process as a Non-Cooperative Bargaining Games". In: McCall, J.J. (Ed.), The Economics of Information and Uncertainty. University of Chicago Press for NBER, Chicago, pp. 233–254.
    23. Pissarides, C. (1984). "Search Intensity, Job Advertising and Efficiency". Journal of Labor Economics 2: 128–143.
    24. Ramey, V.A. (2008). Identifying Government Spending Shocks; it’s all in the Timing, Mimeo, University of California San Diego.
    25. Samuelson, P.A. (1955). Economics: an Introductory Analysis, third ed. McGraw Hill.
      1. Shimer, R. )2005(. "The Cyclical Behavior of Equilibrium Unemployment and Vacancies". American Economic Review 95(1):25-49.
سیاست گذاری اقتصادی
دوره 9، شماره 17
خرداد 1396
صفحه 51-80

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار